De legendarische belegger Sir John Templeton zei ooit dat als je beter wilt presteren dan de massa, je dingen anders moet doen dan de massa.
Templeton, die wordt beschouwd als de grootste wereldwijde aandelenkiezer van de 20e eeuw, onthulde in het boek The Templeton Touch dat een van zijn beleggingsgeheimen was dat hij de schommelingen van de aandelenkoersen volgde als evenredig met de vierkantswortel.
Bekend als de gouden sleutel, gaat de vierkantsworteltheorie ervan uit dat de omvang van de volatiliteit van een aandeel rechtstreeks verband houdt met de aandelenkoers.
De theorie werkt door een constant getal toe te voegen aan of af te trekken van de vierkantswortel van een aandelenkoers om een toekomstige waarde te voorspellen voordat deze hoog of laag is.
Toen Megawide bijvoorbeeld begon te herstellen na een historisch dieptepunt op P14.02 per aandeel in oktober 2018, konden we de toekomstige prijs van het aandeel voorspellen met behulp van de vierkantsworteltheorie.Ayala Land vestigt voetafdruk in het bloeiende Quezon City Klaverblad: de noordelijke toegangspoort van Metro Manila Waarom vaccinatiecijfers me optimistischer maken over de aandelenmarkt
choi joon-hyuk baby
Eerst kunnen we de vierkantswortel van de aandelenkoers berekenen, die 3,74 is. Voeg vervolgens een standaardfactor toe, dit is het nummer 1 voor deze oefening. Nadat we de som van 4,74 hebben gekregen, kunnen we deze kwadrateren om de verwachte prijs van P22,47 per aandeel te krijgen.
Zeven maanden later na het dieptepunt, in mei 2019, bereikte het herstel van het aandeel inderdaad zijn koersdoel op P23 per aandeel, wat resulteerde in een winst van 64 procent.
abs cbn versus gma beoordelingen
Omdat aandelenkoersen in een vierkantswortelrelatie bewegen, kunnen we dezelfde getalsfactor 1 ook gebruiken om de richtprijs van een dalend aandeel te projecteren.
Toen Metrobank in januari 2019 begon te corrigeren na het bereiken van een hoogtepunt van P75,04 per aandeel, konden we voorspellen hoe laag het aandeel kan dalen.
Door simpelweg hetzelfde proces opnieuw te volgen, zullen we deze keer de factor 1 aftrekken in plaats van toevoegen om de richtprijs van P59,03 per aandeel te krijgen.
Nogmaals, in 10 maanden na het hoogste punt, in oktober 2019, bereikte het aandeel uiteindelijk een dieptepunt op P57,96 en is het nu 18 procent gestegen.
Het gebruik van het getal 1 als factor is mogelijk niet voor alle aandelen nauwkeurig. Sommige aandelen hebben mogelijk minder dan 1 nodig, terwijl andere meer nodig hebben.
Een alternatieve manier om de factor objectief af te leiden, is door de impliciete factor te observeren uit de historische prestaties van een aandeel.
Toen de voorraad van DM Wenceslao begin dit jaar bijvoorbeeld daalde van een hoogtepunt van P12,46 naar een kortetermijndieptepunt van P9,20, konden we de impliciete factor berekenen door het verschil te krijgen tussen de vierkantswortels van zijn hoge en lage prijzen, dat is 0,50.
waarom bedekt kakashi zijn sharingan
Als we het gemiddelde van vierkantswortelverschillen van verschillende hoogte- en dieptepunten van het aandeel voor het jaar krijgen, kunnen we de factor 0,46 afleiden.
Door dit in de vierkantswortelvergelijking te gebruiken, kunnen we het kortetermijnprijsdoel van het aandeel op P11.56 projecteren.
Bij de PSE is de gemiddelde factor van bedrijven met een marktkapitalisatie van P1 miljard en lager ongeveer 0,55. Voor bedrijven met een marktkapitalisatie van meer dan P1 miljard tot P10 miljard is de gemiddelde factor 0,67.
Merk op dat de gemiddelde factor toeneemt naarmate de marktkapitalisatie van het aandeel toeneemt.
Robin Tunney en Simon Baker
Voor bedrijven met een marktkapitalisatie van meer dan P10 miljard tot P100 miljard stijgt de gemiddelde factor tot 0,91, terwijl die met meer dan P100 miljard de gemiddelde factor 2,10 is.
De vierkantsworteltheorie is niet alleen toepasbaar bij het voorspellen van prijzen vanuit een hoog of laag spil, maar is ook nuttig bij het projecteren van IPO-aandelen zonder historische prijsreferentie.
Fruitas Holdings, dat dit weekend op het punt staat te noteren, heeft bijvoorbeeld een biedprijs van P1,68 per aandeel.
Als we de gemiddelde factor van 0,67 gebruiken voor bedrijven van minder dan P10 miljard, kunnen we voorspellen dat de initiële koersdoelstelling van het aandeel in de komende 12 maanden P3,87 per aandeel zou moeten zijn.
Hoe zit het met de beurs? Welnu, de PSE-index had in de afgelopen 52 weken ten minste piek- en dieptepunten, wat een gemiddelde impliciete factor van 3,91 oplevert.
Gezien de neerwaartse trend van de markt, als we de vierkantsworteltheorie gebruiken, kunnen we de PSE-index verder zien dalen naar 7.522-ondersteuning. INQ
Henry Ong is een geregistreerd financieel planner van RFP Philippines. Voorraadgegevens en tools geleverd door First Metro Securities. Voor meer informatie over investeringsplanning kunt u in januari 2020 de 80ste batch van het RFP-programma bijwonen. Om u te registreren, kunt u een e-mail sturen naar [email protected] of een sms sturen naar 0917-9689774